Ako analyzovať trhové trendy: 7 krokov (s obrázkami)

Investori používajú na analýzu cien akcií niekoľko metód. Akcioví analytici používajú nástroje na rozhodovanie o tom, či majú kúpiť alebo predať akciu vzhľadom na aktuálnu trhovú cenu. Fundamentálna analýza sa zaoberá finančnou výkonnosťou spoločnosti, najmä ziskom firmy. Na druhej strane technická analýza berie do úvahy vývoj ceny akcií a objem obchodovaných akcií. Oba typy analýz sa používajú na rozhodovanie o kúpe alebo predaji akcie.

Časť 1 z 2:Používanie základnej analýzy


Použite koncept hodnotového investovania na rozhodovanie o akciách. Cieľom hodnotového investovania je nákup akcií za nižšiu cenu, ako je ich skutočná hodnota. Hodnotový investor očakáva, že bude odmenený zvýšenou cenou akcií, keď sa zlepšia základné ukazovatele firmy.[1]

  • Fundamentálna analýza zohľadňuje finančnú výkonnosť spoločnosti. Cieľom tejto analýzy je nájsť vnútornú hodnotu spoločnosti.
  • Vnútorná hodnota je skutočná hodnota spoločnosti, ktorá vychádza zo schopnosti firmy generovať zisk a peňažné toky.
  • Napríklad spoločnosť Acme Company je verejne obchodovateľnou akciou už 20 rokov. Počas tohto obdobia zvyšovali tržby v priemere o 15 % ročne.
  • Vďaka rastúcim tržbám a rozumným rozhodnutiam o výdavkoch sa zisk firmy zvyšoval v priemere o 5 % ročne.
  • Výkonnosť spoločnosti Acme preto poskytuje investorom hodnotu dvoma spôsobmi.
  • Po prvé, rast zisku umožňuje spoločnosti Acme vyplácať akcionárom rastúcu sumu dividend.
  • Po druhé, spoločnosť Acme si môže časť zisku ponechať a použiť tieto doláre na rozvoj podniku.
  • Fundamentálny investor verí, že finančné výsledky sa nakoniec premietnu do ceny akcie.


Analyzujte diskontované peňažné toky spoločnosti. Fundamentálna analýza tvrdí, že skutočná hodnota spoločnosti je súčtom jej diskontovaných peňažných tokov. Vnímanie podniku zo strany investorov ovplyvňuje cenu akcie. Fundamentálna analýza však tvrdí, že hodnota akcie by mala vychádzať z týchto peňažných tokov.[2]

  • Keď spoločnosť získa hotovosť z predaja a zaplatí svoje účty, všetky zostávajúce peňažné prostriedky predstavujú zisk.
  • Peňažné toky sú diskontované na dnešné doláre pomocou časovej hodnoty peňazí.
  • Časová hodnota peňazí predpokladá, že peňažné toky prijaté v budúcich rokoch budú mať nižšiu hodnotu v dôsledku inflácie.
  • Uvažujme príklad Acme za predpokladu, že zisky firmy budú počas nasledujúcich 10 rokov rásť priemerným tempom 5 % ročne.
  • Predpokladajte tiež, že miera inflácie bude 3 % ročne počas 10 rokov.
  • Ak chcete vypočítať súčasnú hodnotu peňažných tokov, najprv vypočítajte celkovú sumu zisku v dolároch dosiahnutú každý rok, pričom použite 5 % mieru rastu.
  • Potom diskontuje tieto budúce zisky na dnešné doláre pomocou 3% miery inflácie.


Použite metódu diskontovaných peňažných tokov na analýzu ceny akcie. Všetky budúce peňažné toky generované ziskami spoločnosti sú diskontované pomocou časovej hodnoty peňazí. Súčet týchto peňažných tokov predstavuje skutočnú hodnotu akcie.[3]

  • Vzorec: skutočnú hodnotu akcie delené počet kmeňových akcií v držbe investorov sa rovná skutočná hodnota na akciu.
  • Prečo to funguje: Výpočet hodnoty na akciu umožňuje investorovi porovnať skutočnú hodnotu akcie s aktuálnou trhovou cenou.
  • Ako interpretovať cenu vs. Hodnota: Ak investori stlačia trhovú cenu akcie pod jej skutočnú hodnotu, fundamentálna analýza tvrdí, že akcia je podhodnotená.
  • Investor by mal kúpiť podhodnotenú akciu.
  • Príklad: Budúca hodnota zisku spoločnosti Acme je 3 000 000 USD a spoločnosť Acme má 300 000 kmeňových akcií v držbe investorov.
  • Skutočná hodnota jednej akcie je (3 000 000 USD zisku) / (300 000 akcií) = 10 USD na akciu.
  • Ak je trhová cena akcie nižšia ako 10 USD za akciu, fundamentálna analýza tvrdí, že cena akcie je podhodnotená.
  • Na druhej strane, trhová cena nad 10 USD za akciu znamená, že akcia je predražená.

2. časť z 2:Aplikácia technickej analýzy


Prejdite si metódu technickej analýzy. Technická analýza nezohľadňuje finančnú výkonnosť spoločnosti. Zisky a peňažné toky podniku sa v tejto analýze neberú do úvahy.[4]

  • Technická analýza zohľadňuje štatistické údaje týkajúce sa trhovej aktivity akcie – nákupy a predaje.
  • Táto analýza využíva historickú zmenu ceny akcie a objem obchodovania s akciou.
  • Objem obchodovania sa vzťahuje na počet akcií, s ktorými sa obchoduje každý deň.
  • Technický analytik sa domnieva, že historický vývoj ceny akcie možno použiť na predpovedanie budúcej zmeny ceny akcie.
  • Technickí analytici sa tiež domnievajú, že zmeny v objeme obchodovania možno použiť na predpovedanie zmeny ceny akcie.


Použite kĺzavý priemer v cene akcie na určenie trhového trendu. Kĺzavý priemer jednoducho sčíta cenu akcie za určité obdobie a vydelí tento súčet počtom obchodných dní v danom období. Kĺzavý priemer je štatistika, ktorá sa používa na vykreslenie trendu ceny konkrétnej akcie.[5]

  • Ak je kĺzavý priemer zvyšuje rýchlejším tempom, táto zmena znamená, že technický investor by mal kúpiť akciu.
  • Ak kĺzavý priemer klesá pri rýchlejšom tempe, technický investor môže akciu predať.
  • Trend sa považuje za prerušený, keď cena akcie obráti líniu kĺzavého priemeru.
  • Napríklad spočítate ceny akcií IBM za prvých 10 obchodných dní v októbri a potom celkový súčet vydelíte 10. Priemerná cena je 150 USD.
  • Výpočet potom opakujete každý obchodný deň (v pracovných dňoch, keď je burza otvorená).
  • Dňa 11. októbra vypočítate kĺzavý priemer za predchádzajúcich 10 obchodných dní vrátane 11.
  • Vynechajte prvý deň a pridajte jedenásty deň, aby ste zachovali desaťdňový priemer.
  • Výpočet kĺzavého priemeru bude každý deň mierne odlišný.
  • Ak vaša analýza ukazuje kĺzavé priemerné ceny 150 USD, 150 USD.75 a 152 USD, môžete usúdiť, že v priebehu času sa trend ceny akcie pomaly zvyšuje.


Skúmajte cenu akcie pomocou objemu obchodovania. Objem obchodovania sa vzťahuje na počet akcií, s ktorými sa obchoduje počas určitého časového obdobia (deň, týždeň, mesiac).[6]
Výsledky objemu obchodovania sa zvyčajne kombinujú s ďalšími typmi analýz, aby bolo možné rozhodnúť o kúpe alebo predaji akcie. Väčšina technikov považuje pohyb ceny bez objemu za málo hodnotný.

  • Predpokladajme, že s kmeňovými akciami spoločnosti IBM sa bežne obchoduje 100 000 akcií denne.
  • Ak sa počet obchodovaných akcií prudko zvýšil alebo znížil, môže to byť náznak trendu.
  • Povedzme, že objem obchodovania sa zvýšil napríklad na 150 000 akcií denne a kĺzavý priemer akcie začal prudko rásť.
  • Zvýšenie oboch týchto technických ukazovateľov môže predstavovať signál na nákup akcie.
  • Zvyšujúci sa objem s rastúcim trendom znamená akumuláciu, zatiaľ čo zvyšujúci sa objem s klesajúcim trendom znamená likvidáciu.
  • Ak sa objem obchodovania zvýšil a kĺzavý priemer prudko klesol, môže to naznačovať klesajúci trend akcie.
  • Technický analytik môže na základe zvýšenia objemu obchodovania a poklesu ceny dospieť k záveru, že akciu predáva viac ľudí.
  • Technickí analytici berú do úvahy aj krátky záujem, ako aj úrovne podpory a odporu. Tieto ďalšie úvahy im pomáhajú určiť príležitosti na nákup alebo predaj.

    • Short interest meria celkový počet akcií akcie, ktoré boli predané nakrátko bez toho, aby boli kryté alebo uzavreté.
    • Vysoký krátky záujem je červenou vlajkou.[7]
    • Úrovne podpory a odporu označujú cenové úrovne, za ktoré sa cena aktíva nebude uberať určitým smerom.[8]
  • Odkazy